Swap là gì? Phí qua đêm hoạt động như thế nào?

Swap (còn gọi phí qua đêm hay phí hoán đổi) trong giao dịch Forex, chênh lệch lãi suất của các ngân hàng phát hành 2 loại tiền tệ, được tính vào tài khoản khi vị thế giao dịch được giữ qua đêm. Các ngân hàng trung ương của mỗi quốc gia xác định lãi suất chủ chốt, như tỷ lệ mà ngân hàng trung ương cho các ngân hàng khác vay, và nó có thể thay đổi trong suốt năm. Trên thị trường ngoại hối, các cặp tiền tệ được giao dịch, có liên quan đến giao dịch và mỗi loại có lãi suất riêng.

Giới thiệu chung về Swap

Hoán đổi là một công cụ phái sinh cho phép các đối tác trao đổi một loạt các dòng tiền dựa trên một khoảng thời gian xác định. Hợp đồng hoán đổi, được 2 bên đồng ý, nêu rõ các điều khoản của hoán đổi, bao gồm các giá trị cơ bản chính, cộng với tần suất và ngày thanh toán. Mọi người thường tham gia giao dịch hoán đổi để bảo vệ các vị thế khác hoặc để suy đoán về giá trị tương lai của chỉ số cơ bản, tiền tệ, … của giá thả nổi.

Đối với các nhà quản lý quỹ đầu cơ đang tìm cách đặt cược vào xu hướng của lãi suất, hoán đổi lãi suất là một công cụ lý tưởng. Trong khi một người theo truyền thống giao dịch trái phiếu để đặt cược như vậy, việc tham gia vào một trong hai bên của thỏa thuận hoán đổi lãi suất sẽ cho phép bạn chấp nhận ngay lập tức các biến động lãi suất, mà hầu như không phải bỏ ra tiền mặt ban đầu.

Rủi ro đối tác là một vấn đề luôn được xem trọng đối với các nhà quản lý quỹ đầu cơ hoán đổi. Vì bất kỳ khoản lợi nhuận nào trong quá trình thực hiện thỏa thuận hoán đổi, được coi là chưa thực hiện cho đến ngày thanh toán tiếp theo, thanh toán kịp thời từ đối tác sẽ xác định lợi nhuận. Trong trường hợp, đối tác không đáp ứng nghĩa vụ của họ có thể gây khó khăn cho các nhà đầu tư hoán đổi trong việc thu các khoản thanh toán hợp pháp.

Swap hoạt động như thế nào?

Tỷ giá hoán đổi được áp dụng cho các loại hoán đổi khác nhau, hoán đổi lãi suất đề cập đến việc trao đổi lãi suất thả nổi lấy lãi suất cố định. Hoán đổi tiền tệ đề cập đến việc trao đổi các khoản thanh toán lãi suất, bằng một loại tiền tệ cho các khoản thanh toán bằng loại tiền tệ khác. Trong 2 loại giao dịch này, yếu tố cố định được gọi là tỷ giá hoán đổi.

Các khoản thanh toán lãi suất giữa lãi suất cố định và lãi suất thả nổi được thực hiện vào cuối mỗi kỳ thanh toán và chỉ có chênh lệch được trao đổi.

Thị trường hoán đổi

Không giống như hầu hết các hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa, giao dịch hoán đổi không phải là công cụ giao dịch trao đổi. Thay vào đó, hoán đổi là các hợp đồng tùy chỉnh được giao dịch trên thị trường OTC giữa các bên. Các tổ chức tài chính thường quyết định thị trường hoán đổi, bởi vì giao dịch hoán đổi diễn ra trên thị trường OTC, luôn có rủi ro về việc một bên đối tác giao dịch hoán đổi.

Sự hoán đổi lãi suất đầu tiên xảy ra giữa IBM và Ngân hàng Thế giới vào năm 1981. Tuy nhiên, bất chấp những trở ngại giao dịch hoán đổi đã bùng nổ phổ biến. Năm 1987, Hiệp hội Hoán đổi (International Swaps) và Phái sinh Quốc tế (Derivatives Association) báo cáo rằng thị trường hoán đổi có tổng giá trị lên đến 865,6 tỷ đô la.

Vào giữa năm 2006, con số này đã vượt quá 250 nghìn tỷ đô la, theo báo cáo từ Bank for International Settlements. Cón số đó đã lớn gấp hơn 15 lần quy mô của thị trường cổ phiếu công của Mỹ.

Hoán đổi tiền tệ

Trong một giao dịch hoán đổi tiền tệ, 2 bên đối tác nhằm trao đổi số tiền gốc và trả lãi bằng đồng tiền tương ứng của họ. Các bên thỏa thuận hoán đổi như vậy cho phép các đối tác được hưởng cả lãi suất và chênh lệch tỷ giá hối đoái, vì tất cả các khoản thanh toán được thực hiện bằng đồng tiền của đối tác.

Ví dụ: giả sử một công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ muốn bảo vệ một khoản nợ phải trả trong tương lai mà họ có ở nước  Anh, trong khi một doanh nghiệp có trụ sở tại Anh muốn làm điều tương tự đối với một thỏa thuận dự kiến kết thúc ở Hoa Kỳ bằng cách tham gia hoán đổi tiền tệ. Các bên có thể trao đổi một số tiền tương đương, dựa trên tỷ giá hối đoái giao ngay và đồng ý thanh toán lãi suất định kỳ dựa trên tỷ giá nội địa của họ. Hoán đổi tiền tệ buộc đôi bên phải trao đổi các khoản thanh toán, dựa trên sự biến động tỷ giá trong nước và tỷ giá hối đoái giữa đồng đô la Mỹ và bảng Anh trong suốt thời hạn của thỏa thuận.

Phí qua đêm (Swap) trên sàn ngoại hối Forex

Khi giao dịch trên sàn Forex, nhà môi giới sẽ tính phí này mỗi khi nhà giao dịch giữ lệnh qua đêm (thường phí sẽ tính khoảng 4-5h sáng giờ Việt Nam), phí được áp dụng bất kể lúc trader mở lệnh cách đó chỉ vài tiếng, hoặc vài phút. Tuy nhiên, tuỳ mỗi cặp tiền tệ có mức phí khác nhau, phí phải trả có thể cho một chiều giao dịch nhưng chiều giao dịch còn lại có thể nhà giao dịch được nhận tiền lãi, itigtrader muốn bạn để ý tới.

Như phía trên, tôi lấy ví dụ cặp EURUSD trên sàn Exness, lúc này phí swap cho lệnh mua âm -3.8588, tức khi bạn giữ lệnh qua ngày mai bạn sẽ bị trừ đi số tiền. Ngược lại, phí swap cho lệnh mua dương 1.0425, bạn sẽ nhận thêm 1.0425 nếu như bạn giữ lệnh qua ngày tiếp theo.

Cũng vậy, tôi lấy ví dụ cặp GBPUSD của sàn Exness, lúc này nếu nhà đầu tư giữ lệnh qua ngày đối với giữ lệnh mua (hold Buy) hay giữ lệnh bán (hold Sell) đều phải trả phí này (như hình -1.9937 cho lệnh mua và -1.206 cho lệnh bán).

Nếu bạn đã xem và hiểu về trường hợp EURUSD, thì USDCHF cũng tương tự như thế, chỉ khác ở chỗ nhà giao dịch sẽ trả phí trên đối với giữ lệnh Sell và nhận lãi đối với lệnh Buy.

Cũng vậy, không chỉ riêng các cặp tiền tệ Forex, đồi với các sản phẩm như Vàng (Gold), Bạc (Silver), Chỉ số, Năng lượng, cũng sẽ tương tự như vậy, chúng không cố định, biến đổi và khác nhau tuỳ forex broker . Tuy nhiên, có một số lưu ý chúng ta cần nhớ:

• Phí swap sẽ nhân 3 (x3) vào cuối ngày thứ 4 trên Forex, và các công cụ CFD sẽ nhân 3 vào cuối ngày thứ 6.